Issue Commentary
스팩 주주를 얕보지 마라
1.합병에서는 합병하는 회사(존속회사)와 합병당하는 회사(소멸회사)가 있겠죠. 대개는 존속회사 대주주가 합병이 끝난 뒤의 합병사 대주주가 됩니다. 그런데 소멸회사의 대주주가 합병사 대주주가 되는 경우가 있기도 합니다. 소멸회사가 하던 사업이 합병사로 이전되어 그대로 유지되면서 소멸회사의 대주주가 합병사 대주주가 되는 것을 우리는 ‘역합병’이라고 부릅니다. 역합병의 대표적인 사례가 바로 스팩 합병입니다. 2.스팩(SPAC, Special Purpose Acquisition Company)은 '기업인수목적회사'라고 불리는데요, 비상장 기업과의 합병을 목적으로 설립되는 주식회사 형태 페이퍼컴퍼니라고 할 수 있습니다. 금융회사들이 초기 출자를 하여
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둔춘주공 PF 어떻게 유동화 하였나
둔촌주공 재건축조합이 23개 금융사로 구성된 대주단에게서 ‘17년부터 빌린 사업비 즉 PF(프로젝트파이낸싱) 대출금은 7000억 가량이었습니다. 시공단 4사(현대건설, 대우건설, 롯데건설, HDC현대사업개발)가 지급보증을 섰죠.‘22년 8월말 만기가 돌아왔습니다. 그러나 조합은 상환할 돈이 없었습니다. 진작 일반분양을 하여 조합으로 분양대금을 유입시켰어야 했는데, 분양가를 올려보겠다고 일반분양을 계속 미루고 있었죠. 이 때문에 시공단도 2년동안 기성 공사비를 한 푼도 못받고 있었습니다. 설상가상으로 공사비 증액을 둘러싼 조합과 시공단의 갈등 때문에 공사는 넉달째 중단상태에 빠졌죠. 시공단이 공사를 포기한 판에 대주단이 만
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PF론과 유동화, 무엇이 같고 다른가
서울 둔촌주공 재건축 사업의 7000억원 PF(프로젝트파이낸싱)가 어제(10.27) 만기를 하루 앞두고 차환발행에 가까스로 성공하였다 합니다. 채권안정펀드(채안펀드)와 은행권의 지원을 받았다고 하네요. 그래도 발행금리가 기존 3~4%대에서 12%대로 껑충 뛰었습니다. 이게 지금 PF 시장의 현실입니다. 강원도 레고랜드 사태 후폭풍에 놀란 정부가 50조 이상의 자금을 채권시장에 투입키로 하면서 시장은 조금씩 안정을 되찾을 기미가 보입니다. 그러나 부동산 PF는 여전히 불안한 모습입니다. 부동산 시장 자체가 가라앉고 있는데다 앞으로 금리가 더 오를 것이라는 우려 때문이죠.과거에는 건설사들이 부지매입부터 인허가, 시공, 분양 등을 모두
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